Nasihat Pensiun: Salah Satu Tips Berinvestasi Paling Umum Mungkin Salah

Terkadang kebijaksanaan konvensional yang diketahui semua orang benar ternyata salah. Dunia ini datar, matahari merotasi bumi, kekayaan dari pemotongan pajak perusahaan menetes ke bawah … Ada banyak contoh. Bahkan dalam bidang pemberian nasihat sama konservatifnya dengan keuangan pribadi (btw, sudahkah Anda mencobanya menabung lebih banyak ?), ini bisa terjadi, dan seorang pensiunan profesor sekolah bisnis bernama Edward McQuarrie baru-baru ini membuat satu penemuan semacam itu.

Sambil mencari-cari beberapa data historis tentang pengembalian obligasi kota abad ke-19 - menggetarkan, bukan? - McQuarrie menemukan bahwa asumsi utama tentang saran investasi untuk kaum muda adalah … salah.

Saya tahu saya harus memanggilnya.

Ketika Kebijaksanaan Konvensional Salah

Salah satu kepingan kebijakan keuangan yang paling sering diulang adalah bahwa saham selalu naik dalam jangka panjang, jadi jika Anda masih muda, beli saham, tahan selama beberapa dekade, dan uang Anda akan tumbuh. Seiring bertambahnya usia, bermigrasi ke lebih banyak obligasi yang lebih aman - tetapi tidak akan menumbuhkan uang Anda sebanyak itu. Asumsi ini mengarahkan a ton infrastruktur pensiun negara kita. Jika Anda menggunakan penasihat robot, itu menggunakan usia Anda dalam formula untuk mengetahui berapa banyak stok yang harus Anda miliki. Jika Anda menggunakan pemberi kerja yang disediakan 401 (k), itu mungkin dalam dana target-tanggal yang akan memulai ya dengan banyak stok, dan secara bertahap beralih ke obligasi.

Kebijaksanaan ini datang dari seorang profesor keuangan Wharton legendaris bernama Jeremy Siegel, yang bukunya Saham untuk Jangka Panjang melihat data pasar kembali ke 1802. Dia menemukan bahwa harga saham tumbuh sekitar 6,7 persen setiap tahun. Itu cukup bagus: Investasikan $ 50 seminggu selama 40 tahun dengan pengembalian 6,7 persen dan Anda akan memiliki $ 400 ribu untuk pensiun, menurut kalkulator pengembalian BankRate. Obligasi kembali lebih sedikit, tetapi mereka lebih aman. Namun, McQuarrie menganggap filosofi ini agak terlalu rapi. Bagaimana mungkin sesuatu yang tidak rasional dan tak terduga seperti pasar saham berubah menjadi begitu konsisten, begitu dapat diandalkan, bahkan dalam jangka waktu yang lama? Itu

"Anda bisa mulai berbicara tentang hukum kodrat," katanya Terbalik. “6. 7 persen adalah pengembalian stok dan 32 kaki per detik kuadrat adalah konstanta gravitasi. ”

Baru memasuki masa pensiun dan dengan waktu luang ekstra di tangannya, McQuarrie memutuskan untuk memeriksa ulang pekerjaan Siegel. Dan dia menemukan bahwa ketika Siegel awalnya menulis buku, kualitas data meninggalkan banyak yang harus diinginkan. Semua data bagus berasal dari abad ke-20, di mana AS, antara lain, memenangkan beberapa perang dunia dan mendominasi ekonomi global. Data dari tahun 1800-an, seperti yang Anda bayangkan, sangat jarang, seringkali menarik sejumlah saham dan obligasi. Ini, pikir McQuarrie, memicu bias untuk saham - yang melakukan lebih baik di saat-saat yang baik - dan bias terhadap obligasi, yang cenderung lebih baik ketika investor gugup.

"Selama abad ke-20 AS memenangkan 2 perang dunia berturut-turut, muncul sebagai pemimpin dalam ekonomi global, dan mengacaukan dunia seperti raksasa dalam 50 tahun sesudahnya," jelas McQuarrie. "Jadi, tentu saja investor AS berhasil dalam saham, begitu juga investor Romawi selama masa keemasan mereka."

Berbekal data yang lebih baik dari tahun 1800-an, McQuarrie mengunjungi kembali karya Siegel dan menemukan bahwa, sebenarnya, saham tidak selalu mengungguli obligasi dalam jangka panjang. Dan, yang lebih menarik, ada kalanya ikatan lama yang membosankan jauh lebih baik, bahkan lebih dari 50, 60, atau 70 tahun. Tentu saja, itu bukan ide yang baik untuk memperkirakan banyak dari pasar Amerika abad ke-19, yang hampir sama berbulunya dengan abad ke-20 yang sedang booming. Orang-orang Inggris membakar Gedung Putih, Andrew Jackson benar-benar menutup padanan bank sentral kami, dan Perang Sipil terjadi. Tetapi yang dapat kita ambil dari semua ini adalah bahwa penting untuk tidak membiarkan bias kebaruan mempengaruhi bagaimana kita merencanakan masa depan.

"Penelitian dasar yang mendorong setiap nasihat keuangan yang pernah Anda baca terbatas pada periode di mana AS sangat sukses," kata McQuarrie. “Seberapa yakin kita tentang generalisasi ke abad ke-21? Tidak jelas AS akan dominan di panggung 2099 seperti di tahun 1999."

Jadi apa yang dapat kita lakukan dengan informasi ini? Jangan menjual semua saham Anda untuk membeli obligasi. Ini akan mahal, terburu-buru, dan, bagaimanapun, ini hanya satu studi. Tetapi masih ada dua takeaways utama di sini sejauh keuangan pribadi berjalan.

2. Periksa Bias Anda

Penelitian McQuarrie adalah pembuka mata: Bahkan beberapa kebijaksanaan teraman pun bisa menyesatkan. Nasihat datang dari orang, dan orang memiliki bias. Mencari tahu bias kita sendiri serta bias dalam informasi yang kita konsumsi penting untuk mendekati apa pun yang menyerupai kebenaran. Dan, seperti halnya profesor keuangan abad ke-20 yang bias dalam berpikir bahwa pertumbuhan ekonomi Amerika akan berlanjut selamanya, wartawan keuangan sebenarnya memiliki bias yang menarik, menurut sebuah makalah baru yang membantu dari para peneliti di Arizona State University dan A&M University of Texas. Para peneliti itu mendapati bahwa jurnalis keuangan cenderung terlalu lunak terhadap perusahaan yang ditulisnya.

1. Hemat> Strategi

Temuan McQuarrie juga menjelaskan bagaimana ada batasan untuk apa strategi investasi dapat capai. Persiapan dan pekerjaan rumah dalam jumlah apa pun tidak dapat dihitung untuk setiap kemungkinan. Apa yang dimiliki oleh para jutawan obligasi tahun 1800-an dan para jutawan pasar saham pada tahun 1900 bukanlah strategi yang unggul atau nasihat investasi yang lebih baik, melainkan uang untuk berinvestasi. Mengutip Yogi Berra yang agung, "Sulit untuk membuat prediksi, terutama tentang masa depan."

Ini sudah Strategi, ikhtisar mingguan dari saran keuangan, karier, dan gaya hidup paling relevan yang Anda perlukan untuk menjalani kehidupan terbaik Anda. Saya James Dennin, editor inovasi di Terbalik. Jika Anda punya uang atau pertanyaan karier yang ingin Anda lihat dijawab di sini, kirim email kepada saya di [email protected] - dan sampaikan Strategi dengan tautan ini!